Калькулятор фандинга
Считает, сколько реально принесёт дельта-нейтральная связка после комиссий обеих ног. Годовой процент из рекламы и то, что остаётся на руках, — разные числа.
Как считается
Дельта-нейтральная связка — это лонг на одной бирже и шорт равного размера на другой. Рыночный риск гасится, и остаётся три величины: что вы получаете по фандингу на каждой ноге и что платите комиссиями.
Фандинг лонга. Когда ставка отрицательная, шорты платят лонгам — вы в плюсе. Когда положительная, платите вы. Поэтому в поле для ноги лонга выгодной является ставка со знаком минус.
Фандинг шорта. Зеркально: положительная ставка означает, что лонги платят шортам, и в плюсе снова вы.
Число выплат — это срок удержания, делённый на интервал. За сутки при восьмичасовом интервале выплат будет три.
Комиссии берутся четыре раза: открыть две ноги и закрыть две. Именно поэтому короткие циклы такие дорогие — фандинг за пару часов не успевает перекрыть полный комплект комиссий.
Что калькулятор не учитывает
Он показывает арифметику при допущении, что ставка не менялась, а позиция достояла до конца. В жизни фандинг пересчитывается каждые несколько часов и может развернуться против вас. Проскальзывание при исполнении здесь тоже не заложено — на тонких стаканах и крупных размерах оно сопоставимо с комиссией.
И главное: расчёт молчит про риск ликвидации. Если резкое движение выбьет одну ногу, нейтральность исчезнет, и вторая останется голой — с полным рыночным риском. Никакая доходность связки это не компенсирует.
Откуда брать ставки
Из скринера фандинга: он показывает ставки всех бирж по одному активу в одной строке. Наш Orbit Perp Screener считает спред между лучшей и худшей площадкой сам — числа из колонок можно подставлять сюда напрямую. Если хотите, чтобы связки переоткрывались круглосуточно без вас, этим занимается Point Farmer.
Частые вопросы
Почему годовая ставка так сильно отличается от той, что показывает биржа?
Биржа обычно показывает ставку ЗА ИНТЕРВАЛ — чаще всего за 8 часов. Чтобы получить годовую, её умножают на число выплат в году: при выплате раз в 8 часов это 1095 раз. Ставка 0.01% за интервал — это около 10.95% годовых.
Что считать комиссией входа и выхода?
Сумму комиссий ОБЕИХ ног — вы открываете две позиции и закрываете две. Если обе лимитными ордерами по 0.02%, полный цикл стоит 0.08% от нотионала. Мейкерская комиссия на части бирж отрицательная: тогда вход приносит деньги, и её ставят со знаком минус.
Расчёт учитывает риск?
Нет. Он показывает арифметику при условии, что позиция достояла до конца и ставка не менялась. Реальность отличается: фандинг пересчитывается каждые несколько часов и может развернуться, а резкое движение цены способно ликвидировать одну ногу.
Где взять ставки для подстановки?
В любом скринере фандинга. Наш показывает ставки всех бирж по активу в одной строке и сразу считает спред между лучшей и худшей площадкой — числа можно брать оттуда.